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財政懸崖最後的解決方案八成就是兩邊各退一步，支出慢慢減，稅慢慢加，把所謂懸崖變成緩坡，政客解決事情的方式都是這樣，以拖待變。所以這不會成為危機。美國應該就是繼續維持復甦到明年前半年吧。我預期美股會過高，台股應該也能跟著拉一波多頭出來。但隨著時間過去亞洲情況也越來越危險，房地產泡沫破裂的危機逐漸增大，我認為這波多頭是泡沫泡掉前的最後一波了，2013可能該把逐漸把投資比重往海外部位移。

我猜得到台股會比美國弱，但我猜不到台股可以全球最爛，台灣之光。

台股最近全球最弱，把個股拿出來看卻可以發現兩個極端，台積電這些權值大股還在相對高點，但中小型電子股很多已跌破金融海嘯時的低點。還有一個現象是台股目前有25倍的高本益比，股價淨值比卻在1.5倍左右的低水位，這現象隱含的意義就是：1.小公司賺不到錢 2.預期未來成長極低
各國都有類似情形，像韓國靠三星在撐，美國蘋果跟藍籌股特強，羅素2000卻很弱。這現象可能代表景氣差時大企業能用其財務優勢從小企業那邊搶走利潤，比方說用極低的借貸成本籌資來切入產業搶走生意。

果然不該對台股有任何期待，以為轉多單可以抓到反彈，結果全球都有彈就是台股倒跌，看起來獲利要大回吐了。當然改多單還有一個原因就是量，就是以前說的，20日均量又縮到可以試多單的水位了，看法人成交比重35%，整體來說可能50%的單都有法人在交易，自然人幾乎已經不玩了，通常這是底部訊號。如果這波有漲上去我猜是近期能做多的最後一波了。
1. 但這邊要留意的是是否低量已成常態，也就是說市場結構有根本改變，但沒法證明前還是先當做沒有變化比較好。

那接下來會想這些財政問題該怎麼解決呢？

大想法不會變：我認為QE3對股市或債市應已無激勵效果，只會有通膨造成反效果，尤其是在美國以外的市場。

看到政府連那丁點基本薪資都不願提升就覺得很好笑。來想個例子：

之前我覺得不太可能QE3，因為通膨已經爬起來了，不過想不到柏南克為了選舉甚麼都玩得出來:D

在思考亞洲的房地產泡沫要怎麼破？

很久沒寫了，因為盤整了幾個月，沒甚麼變化，多單一直換倉賺配息。覺得投資不需要每天太貼近市場太在意個別數據，景氣就是跟著幾個重要因子在動，抓到這些因子就夠了。還是來整理一下長線看法。

為什麼內需產業不佳？為什麼人口負成長？有太多問題集於一身了。

歐洲開會意外地朝正確的方向發展(本來市場預期應該是吵吵鬧鬧沒有任何進展:D)，也就是德國主導的財政一體獲支持。之前媒體一直危言聳聽說德國反對歐元債券，但他們沒搞清楚德國一貫的立場是"先財政聯盟然後才能發歐元債券"，而這在邏輯上才是對的。如果財政沒有統一，假設法國人60歲就退休，德國人65歲才退休，法國會多發債券來籌多的退休金。但法國和德國都發價值一樣的歐元債券，那是不是等於德國人用自己的財政跟信用在幫法國人發的債券買單？所以歐元債券這最終目標沒錯，但過程卻需要仔細規劃，而不是貿然說發就發。

是不是好消息？當然是！這兩家很多產業上都是互相殺價競爭的，現在合併起來除了過去市佔高的產業接近獨佔，市佔低的可能也變成有機會和國外IC廠競爭，進入寡佔市場。當然溢價收購聯發科最近股價應該會跌，但長期一定是利多。

5月數字又超爛，4月也下修，美股跟著大跌。建築業特別差，跟最近不錯的房屋數據有點衝突；製造業也很爛，不過海外經濟放緩這應該正常；服務業和上月持平，應該是不如預期好。但這個月的數字我有種熟悉感，回去查了去年5月數據：預估165K，實際54K，跟這次如出一轍。

如果看台指期留倉外資最近每天留倉都虧大錢，但事實真的如此嗎？

很好玩，昨天又出現20天均量小於 (點位/10)*億 的中長線買進訊號，今天劉憶如就辭職股市大漲200點慶祝。不過長天期指標看一天漲跌沒意義，最近應該都還能維持這種低週轉率，照理說都可以繼續買。我覺得台股這波跌勢最詭異的地方就是量，如果是空頭起跌照理說週轉率應該要大得多。而這波無量慢跌更像是一般末跌段的跌法，但這個點位又不像可以閉著眼睛亂買的時候，因此有點矛盾。這盤也可以看出放空不容易的原因就是跌深容易V轉(相對來說多頭要V轉向下很少見)，看前一兩周市場恐慌成這樣，結果今天一強彈就可以讓這兩周放空的人全部賠錢。

最進資金撤出新興市場明顯，但看韓國主跌的三星，台灣也是主跌電子，不像是房地產泡沫破掉的反應，而是外資看到風險上升撤出提款賣權值股。

泡沫這名詞很常聽到，但只要東西貴就是泡沫嗎？我想試著定義這個名詞。

亞洲泡沫很大，隱含的風險很高，但我覺得這泡沫不會馬上破掉。市場很少在原本就有擔憂情緒下大跌，通常都是好消息滿天飛的時候樂極生悲。台幣利率進入升息軌道，台股很少在升息趨勢下形成下跌趨勢。我覺得亞洲在美國復甦的帶動下還有機會吹出最後一個終極泡沫，然後在一片樂觀下亞洲房地產崩盤，美國的次貸風暴在亞洲各國重現。

期貨多單先平了。熱錢該進來的都進來了可是明顯不打算買股，加上全球這幾天感覺出現熱錢撤退的跡象，原物料新興市場都特別弱。