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這樣搞一搞，原本不一定衰退都被逼得衰退了，人果然有自我毀滅的傾向。

我不是將技術分析當萬能的人，但我相信其中包含一些心理面跟數學的統計依據。

非農符合預期，美股可能又可以盤整一段時間。但我猜下個月的數字不會好看。

有衰退的感覺。週五非農不如預期的話可以崩很大。這幾天撐盤就是對非農的樂觀預期在支撐。

周五美國長短債都創高且收高，股市也從公佈GDP後的低點反彈，說明兩件事：
1.美債應該不會違約

美國第一季GDP 1.9%->0.4%，第二季1.3%。
第一季的下修是最誇張的，美國每季GDP都要公布三次，第一季三次公佈都在2%左右，現在突然下修到0.4%，合理陰謀論懷疑是之前政府搞怪，想藉假數據製造樂觀氣氛激勵經濟。如果是這樣的話美國經濟更堪憂了，因為第二季又繳出個1.3%的可憐數字(當然這麼說起來這也可能是假的...)，那失望情緒接下來應該會讓經濟更糟。

1. 美債不會違約。最近長債拉回讓人買真是佛心來著，可惜我是單筆進去，沒錢加碼。
2. 歐債沒有解決。西班牙義大利不會因為德國把一筆錢丟進水裡而籌資容易。

雖然機會接近零，但如果真的不調高舉債上限，那會發生什麼事真的沒有人知道:D
信評機構應該會降評，但降評後市場會相信信評機構而給與美債垃圾債的殖利率嗎?(許多基金有限定持有債券的評等，降評後他們會選擇不相信信評公司還是不相信美國政府呢?)還是會因為以後買不到美債所以搶進?如果真的違約，肯定是金融市場近年最刺激的事件。

台灣市場真的是大戶在玩的，猜到拉高結算，以為應該七月價差要收斂，結果7月逆價差反而從前幾天130點擴大到200點，空單換倉超抖，還買了一堆call來避險。

-原來殖利率曲線真的有負斜率的，看看希臘兩年債那精美的25%殖利率。

投資理論課上了這麼多，我覺得重點就兩個:
1. 買股票最好

希臘2年期債券殖利率到了25%，比現金卡還高，這個無解的問題終於快要發展到最末期了。

其實問號可以去掉，因為事實真是這樣。也許會問邏輯上短期間股市漲跌不是應該是零和遊戲？沒錯，如果忽略公司獲利的話可以這樣說，但問題在股市的漲跌機率不是呈標準分配正負各50%，而是偏移向左的分配(skewed to the left)，如下圖：
http://www.stat.psu.edu/online/courses/stat500/lesson02/images/skew_2.gif

台股繼續維持全球最弱，一來熱錢進來的不多，二來主要電子權值股消息跟未來預期都不佳(像聯發科、鴻海、ect...)，拿最相近的韓國來比，相對幾個月前的價位，台股大概已經落後韓股5%左右了。會不會補漲呢？除非全球股市繼續一波拉升，否則我覺得機會不大，可以參考2007/08年其它國在創新高時台股的相對弱勢。覺得某方面來說台股可以算領先指標，因為台灣電子股算是生產端，IC設計、晶圓代工等類股的獲利會領先於國外電子品牌大廠在消費端的獲利。

市場很多謠傳債券泡沫，真的是泡沫嗎？

摩台壓低結算，原本預期結算完應該壓力釋放可以向上衝，但盤後台指期還殺尾盤，今天也沒有上攻跡象。說真的我也想不出台股為何一直弱於韓國，一個原因可能是韓圜比較好炒作，像2007年底那波股匯一起炒的行情韓國也是一直創高而台灣卻過不了前高。

美國耐久財訂單優於預期，不過耐久財本來就波動大難以準確預測。最近幾個重要數據皆優於預期(非農、零售、耐久財)，也上修7月數據，因此市場投機氣氛轉好。
歐元同樣也創反彈新高，對於經濟疑慮似乎也減少。不過這些數據雖然優於原先過度悲觀的預期，但仍然疲弱。

歐債殖利率又拉上高點(愛爾蘭創新高)，歐債問題不可能解決，只是繼續拖。
美國週五數據爛，核心CPI 0%顯示經濟疲弱，美股繼續小漲。

今天外匯市場遠比股市精彩，非美貨幣全部噴出，黃金也暴漲，似乎突然一片樂觀。
重要數據零售優於預期下歐美股確沒太強勢(也許認為免稅代來的零售增加不能持久?)，最奇怪的是美債也大漲。

期貨空單虧錢，來記一下市場現況。