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期貨多單先平了。熱錢該進來的都進來了可是明顯不打算買股，加上全球這幾天感覺出現熱錢撤退的跡象，原物料新興市場都特別弱。

電子業第一季財報除了台積電以外都很爛，看到美國公司營收盈餘的確在創高，但台灣有些是營收高獲利反而不如預期，更有些連營收都衰退。蘋果獲利超高當然一來是產品熱賣，另一方面卻是因為代工廠的砍價讓成本大降，也就是說電子產業的利潤漸漸變成品牌廠全吃，代工廠做白工。代工廠毛利一直掉，新興市場工資又上升，台灣以代工為大宗的電子業勢必越來越慘。反觀韓國三星從品牌到生產全都吃到，因此獲利自然亮眼，韓股持續強於台股似乎再合理不過，台股獨弱似乎也很合理。
而很多公司出現營收衰退，一來可能是台幣走強(第二季台幣更強，很多公司應該會更慘)，再者可能是全球景氣除了美國外並沒有想像中好，如果產品主要銷售市場非美國那自然需求不會大。

重新看全球經濟現況，美國在復甦是無庸置疑的，但最近數據顯示速度減緩。歐洲很爛也是事實，財政緊縮下爛是必然。新興市場看起來似乎整體是走弱的。目前市場只注意歐洲，但歐洲問題是已知，沒有什麼危機，除了造成歐股弱勢外不會造成崩盤。但在全球經濟成長不如預期下，股市拉回帶動新興市場泡沫破裂崩盤似乎也並非不可能。目前覺得還欠一個重要事件帶頭崩盤，泡沫破掉初期跌法不該是現在這種跌三天漲兩天的盤跌。

美元便宜，美債太貴，日幣太貴，黃金太貴，股市合理。

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低接觀察產業：
1. 受景氣影小，高殖利率：比方說寶來期、中華電、陞泰、etc
2. 經濟差還是要玩D3：pc_shopping查D3大概500篇，可見為了D3組電腦的人真的很多。全球應該區勢都差不多，可能更多人會選擇在遊戲上市後確定規格再來組，相信今年會是PC跟NB被平板打趴後的反彈年。目前看到網路上說D3預估今年銷量350萬，總銷量500萬，假設1/3的人為了它換電腦，那就是150萬台電腦的需求。昨天看到Nvidia的預估營收超乎預期，似乎更加支持這個需求量是可以期待的。加上觸控產品也是需求旺盛，電子產業今年應該不看淡才對。


絕對不碰產業：
銀行、營建：泡沫、呆帳都在他們身上
中概：中國泡沫也是要破的

下周可能會改買電指多單，避開金融傳產。