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來講講最近很熱的bitcoin吧，它是甚麼呢？簡單來說它就像以前天堂的天幣、diablo 3的暗黑幣一樣是個虛擬貨幣，但它是靠密碼學跟演算法生出來的虛擬貨幣，因此加密機制夠複雜無法複製、無法竊取。那它有沒有投資價值呢？這就很難定論了，不妨就把它當成前面說的天幣好了，天幣有沒有價值？當初遊戲火熱的時候天幣買賣很多，的確是有價值的，但現在遊戲玩家少了，價值自然大減。因此這些虛擬貨幣的價值來自於參予者的數量與認同，遊戲沒人玩那它就沒甚麼價值，很多人玩它價值自然起來。比特幣無法複製，但它的機制是可以複製的，所以如果把比特幣當成一個"比特幣遊戲"的貨幣，那自然可以創造出其他"XXX遊戲"然後用類似演算法生出另一套貨幣，而誰價值高就是看哪個參與者多而已。因此"比特幣遊戲"如果能成為大家都參與的遊戲，那bitcoin自然可以有價值，但這可能性有多高這就見仁見智了，會不會成功很難預測。
遊戲幣應該是最直覺的比喻，但bitcoin會成為話題是因為他比一般遊戲幣多了很多好處。首先他數量有限，最多只有2100萬枚，因此不會像其他遊戲幣會氾濫，或是像普通貨幣會有央行亂印鈔的問題；而當總量不夠市場使用的話它可以往下分割，可以往小數點下分割很多位，因此如果真的成熟後可能流通單位是0.001比特幣之類的，沒有量不夠的問題。而因為它是透過密碼學在網路上共用的，沒有像央行這樣的管控單位，可避免人為操縱，因為貨幣發行權不屬於任何個人或機構。
但我覺得bitcoin成功的機率很小，為什麼呢？我認為它的確是個很好的機制，在方便性也很夠，但問題是你要想它的成功會損害誰的利益？一是政府與央行，二是銀行家。少了貨幣控制權政府權力會大減，各國央行則都可以關門了，因為根本不需要存在。而銀行也大都可以一起關門，因為以後沒法憑空創造貨幣了，大家錢都存在電腦裡就好，貨幣回復了最原始的"交易媒介"性質。但我們活在資本主義世界裡，這世界是銀行家在掌控的，你覺得銀行家會讓這件事發生嗎？它們可以透過賄賂議員立法防堵，可以反宣傳，走到最後都不行還可以自己先大量收購來掌控數量，總之莊家球員裁判都是銀行家的人，因此bitcoin想成功機會渺茫。
其實看現在比特幣的模式已經變成龐式騙局了，少數大戶鎖籌碼，靠新加入的投機者吹泡泡。現在連中國炒家也介入，而中國炒作商品期貨是有名的。因此比特幣作為"新興貨幣"的功能已經喪失，要知道一個好的貨幣在於由誰來控制數量，如果數量是由少數私人在掌控那這個貨幣就是失敗的，比特幣現在正是如此，因此他本來良好的立意蕩然無存，成為一個純投機炒作的商品。但它比一般商品更危險的地方是商品再怎樣你還是能拿到實物，你小麥期貨追高了你好歹最後還是能拿到小麥來吃，但比特幣是個純粹靠"信心"建立的東西，因此他沒有實際基本價值，而對比現實上能純靠信心給予價值的東西就是各國貨幣，它現在既然亦失去成為成功貨幣的可能，那它就是個大泡沫了。
QE是甚麼呢？我覺得可以這樣想，就是FED在它底下成立了一個超大型投資銀行，每個月跟央行借850億去買各種資產，經濟越爛它買越多。FED本身沒錢，每月850億就是靠著稀釋整體貨幣價值憑空印出來的。這有甚麼問題呢？自由市場下一家投資銀行看到經濟變爛自然該拋售手邊的金融資產，因為知道資產價值未來會變低。但這間投資銀行是看到資產價值越低它越是花高價買，把資產"價格"推高。因此自由市場下的價格決定機制不見的，價格變成被人為推升。也就是說這間投資銀行手上持有資產的"價值"與"價格"會越差越大。如果這是一家公司，它的隱含虧損早就把股權掃光破產了，但FED秉著不賣不算賠的嘴砲繼續增加資產規模。因此，一旦經濟反轉，虧損最大的肯定就是這間FED開的投資銀行，FED不讓它倒，那倒的只好是貨幣(美元)了。
今天美國公布GDP 2.8%，咦，比預估值多1%市場怎麼沒有好棒棒拍拍手慶祝一下？
http://www.briefing.com/investor/calendars/economic/releases/gdp.htm
來看看一下這個"好"數字怎麼來的吧：1.存貨大增 2.貿易逆差減少 3.政府支出增加 4.房地產無雙
但這幾項都不太重要，大家都知道美國人是借錢消費救經濟，最重要的當然是消費支出PCE這項。不妨看看網站畫好的第二個圖，PCE成長一直往下走，QE效果出來了，也就是美國人沒錢消費了。一個靠消費撐經濟的國家消費一直走緩，那還有甚麼玩頭(庫存大增應該也是疲弱消費造成的，不然第三季製造業指數也沒多好)。最近製造又又開始趕工生產商品，年終購物季是最後一線希望了，如果繼續疲弱那大概明年就準備上演打庫存的老劇本。印象中房地產數據9月開始走緩，10月政府又關門，如果Q4 PCE再鳥的話應該1%成長率都不會到。
美國越來越像日本失落數十年模式了，除了資產泡沫還沒破跟人口成長率還沒降到0，其他都很像。美國比日本慘的地方在於不但政府破產，連民間也是負債，不像日本儲蓄率高因此民間是富有的。而且美國一直是以消費、舉債為主體的國家，當薪資停滯造成消費力持續減弱，對美國的影響遠大於其他國家。
手上部位：
美股空單成本1720上下(最多被軋了3%多)、台股空單、DBA。未來準備繼續買SLV、DBA
遊戲幣應該是最直覺的比喻，但bitcoin會成為話題是因為他比一般遊戲幣多了很多好處。首先他數量有限，最多只有2100萬枚，因此不會像其他遊戲幣會氾濫，或是像普通貨幣會有央行亂印鈔的問題；而當總量不夠市場使用的話它可以往下分割，可以往小數點下分割很多位，因此如果真的成熟後可能流通單位是0.001比特幣之類的，沒有量不夠的問題。而因為它是透過密碼學在網路上共用的，沒有像央行這樣的管控單位，可避免人為操縱，因為貨幣發行權不屬於任何個人或機構。
但我覺得bitcoin成功的機率很小，為什麼呢？我認為它的確是個很好的機制，在方便性也很夠，但問題是你要想它的成功會損害誰的利益？一是政府與央行，二是銀行家。少了貨幣控制權政府權力會大減，各國央行則都可以關門了，因為根本不需要存在。而銀行也大都可以一起關門，因為以後沒法憑空創造貨幣了，大家錢都存在電腦裡就好，貨幣回復了最原始的"交易媒介"性質。但我們活在資本主義世界裡，這世界是銀行家在掌控的，你覺得銀行家會讓這件事發生嗎？它們可以透過賄賂議員立法防堵，可以反宣傳，走到最後都不行還可以自己先大量收購來掌控數量，總之莊家球員裁判都是銀行家的人，因此bitcoin想成功機會渺茫。
其實看現在比特幣的模式已經變成龐式騙局了，少數大戶鎖籌碼，靠新加入的投機者吹泡泡。現在連中國炒家也介入，而中國炒作商品期貨是有名的。因此比特幣作為"新興貨幣"的功能已經喪失，要知道一個好的貨幣在於由誰來控制數量，如果數量是由少數私人在掌控那這個貨幣就是失敗的，比特幣現在正是如此，因此他本來良好的立意蕩然無存，成為一個純投機炒作的商品。但它比一般商品更危險的地方是商品再怎樣你還是能拿到實物，你小麥期貨追高了你好歹最後還是能拿到小麥來吃，但比特幣是個純粹靠"信心"建立的東西，因此他沒有實際基本價值，而對比現實上能純靠信心給予價值的東西就是各國貨幣，它現在既然亦失去成為成功貨幣的可能，那它就是個大泡沫了。
QE是甚麼呢？我覺得可以這樣想，就是FED在它底下成立了一個超大型投資銀行，每個月跟央行借850億去買各種資產，經濟越爛它買越多。FED本身沒錢，每月850億就是靠著稀釋整體貨幣價值憑空印出來的。這有甚麼問題呢？自由市場下一家投資銀行看到經濟變爛自然該拋售手邊的金融資產，因為知道資產價值未來會變低。但這間投資銀行是看到資產價值越低它越是花高價買，把資產"價格"推高。因此自由市場下的價格決定機制不見的，價格變成被人為推升。也就是說這間投資銀行手上持有資產的"價值"與"價格"會越差越大。如果這是一家公司，它的隱含虧損早就把股權掃光破產了，但FED秉著不賣不算賠的嘴砲繼續增加資產規模。因此，一旦經濟反轉，虧損最大的肯定就是這間FED開的投資銀行，FED不讓它倒，那倒的只好是貨幣(美元)了。
今天美國公布GDP 2.8%，咦，比預估值多1%市場怎麼沒有好棒棒拍拍手慶祝一下？
http://www.briefing.com/investor/calendars/economic/releases/gdp.htm
來看看一下這個"好"數字怎麼來的吧：1.存貨大增 2.貿易逆差減少 3.政府支出增加 4.房地產無雙
但這幾項都不太重要，大家都知道美國人是借錢消費救經濟，最重要的當然是消費支出PCE這項。不妨看看網站畫好的第二個圖，PCE成長一直往下走，QE效果出來了，也就是美國人沒錢消費了。一個靠消費撐經濟的國家消費一直走緩，那還有甚麼玩頭(庫存大增應該也是疲弱消費造成的，不然第三季製造業指數也沒多好)。最近製造又又開始趕工生產商品，年終購物季是最後一線希望了，如果繼續疲弱那大概明年就準備上演打庫存的老劇本。印象中房地產數據9月開始走緩，10月政府又關門，如果Q4 PCE再鳥的話應該1%成長率都不會到。
美國越來越像日本失落數十年模式了，除了資產泡沫還沒破跟人口成長率還沒降到0，其他都很像。美國比日本慘的地方在於不但政府破產，連民間也是負債，不像日本儲蓄率高因此民間是富有的。而且美國一直是以消費、舉債為主體的國家，當薪資停滯造成消費力持續減弱，對美國的影響遠大於其他國家。
手上部位：
美股空單成本1720上下(最多被軋了3%多)、台股空單、DBA。未來準備繼續買SLV、DBA
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