習慣了07-2011年的大波動，去年的股市應該很多人很不習慣。去年全台面權值最重的一檔台積電，過去beta印象中約0.8，績效卻遠勝大盤。這背後的含意其實是其他小股一片淒慘，你的投資組合裡只要沒台積電或比例不夠高，那你績效一定輸給大盤。這也應證了投資指數是個好方法，至少你報酬等於大盤。事實上，去年這種讓投資銀行拼命裁交易員的無聊盤也許才是最正常的市場。把美股幾十年的線圖打開，像之前那種大波動行情的年份少之又少，大多數時間就是小震盪慢慢往上。去年這麼無聊的盤，S&P500報酬率卻有快15%，台指應該也有10%以上，這是正常的多頭市場。
2013才沒幾天VIX又創了近幾年新低，那看到VIX新低是否該放空呢？我覺得可以嘗試買點PUT，但也不用壓身家賭它會馬上崩盤。不妨看看2006年，一整年VIX幾乎都在15以下晃，但一整年就是一個慢慢震盪上漲的格局。我也很希望亞洲泡沫快點破，希望趕快再來個3天跌千點的行情，但我部位還是滿手多單，不論美股台股都是。因為你不可能每天空手等黑天鵝，市場是長期向上的，在市場還沒有太瘋狂的時候一直空手那就是慢慢被軋空手，2010年我有深切的教訓。
對未來看法：上半年在美國復甦下應該都還不會有甚麼大風險冒出來，但最近人民幣又創高是警訊，泡沫破掉前的最後一波上漲感覺正在進行中。今年我認為最安全的資產都在美國，美股、美元都是。風險出來會促使美元升值，泡沫已破過加上經濟復甦下會讓其拉回幅度小於其他市場。亞洲歐洲則都危險，歐洲還在衰退進行式，亞洲泡沫無敵大，有反轉要快跑。
2013才沒幾天VIX又創了近幾年新低，那看到VIX新低是否該放空呢？我覺得可以嘗試買點PUT，但也不用壓身家賭它會馬上崩盤。不妨看看2006年，一整年VIX幾乎都在15以下晃，但一整年就是一個慢慢震盪上漲的格局。我也很希望亞洲泡沫快點破，希望趕快再來個3天跌千點的行情，但我部位還是滿手多單，不論美股台股都是。因為你不可能每天空手等黑天鵝，市場是長期向上的，在市場還沒有太瘋狂的時候一直空手那就是慢慢被軋空手，2010年我有深切的教訓。
對未來看法：上半年在美國復甦下應該都還不會有甚麼大風險冒出來，但最近人民幣又創高是警訊，泡沫破掉前的最後一波上漲感覺正在進行中。今年我認為最安全的資產都在美國，美股、美元都是。風險出來會促使美元升值，泡沫已破過加上經濟復甦下會讓其拉回幅度小於其他市場。亞洲歐洲則都危險，歐洲還在衰退進行式，亞洲泡沫無敵大，有反轉要快跑。
