最近好像都是沒營養的股市文,以後大概一個月PO一次。

美股拉回了,但高檔的劇烈震盪讓我美股空單等於白忙一場。美股這幾年常見的走勢就是拉回到55ma,彈回高點,然後大型回檔,看看這次劇本是否一樣。彈回高點會把各種股票ETF出掉。

台指上週五見似歪資一片看好,多單爆增萬口,但該注意的是摩台OI也大增兩萬口,也就是說其中應該有很大一部分是因為台積電漲停造成摩台高於台指的套利單。這幾天台積電反應是對的,但台股的反應是錯的。全世界科技股只有台積電一片樂觀,但台股卻是牛鬼蛇神跟著亂漲,這部分之後一定會還回來。IC設計類等聯發科公布財報可能就會躺了。

我還是預期下半年有大回檔,目前猜測第二季開始盤頭,下半年引爆。

最近開始注意原物料ETF,我看到的是貨幣氾濫而不是需求強勁,所以淘汰掉工業金屬類,目標農產類跟貴金屬。農產在留意DBA(持有一籃子農產期貨)跟MOO(持有農作物公司股票)。黃金白銀我覺得還會再跌一段,不急著接。

日幣一直想找機會空,如果彈到95以上可以閉著眼睛空。

----
手上部位: 美股ETF、歐元空單(漫無止境的盤整,只能期待降息)、台股極少量空單(這個月結算完逆價差太大空單不換倉,躲過這幾百點反彈,彈上去還會再空回來,目前看起來空摩台比台指好)



----
找到一篇之前打一半的文,一起貼上來:

美國三月份經濟數據看起來是全面不如預期,但美股這週卻不斷創新高。市場依然聽到QE就高潮了,也代表泡沫越吹越可怕。只要看美國以外的市場就知道,全球經濟明顯是陷入停滯的,但美國靠著做夢與QE又不斷吹捧這最後的一個泡沫。我們看到美國企業因為借款成本便宜,不斷舉債買庫藏股,這行為一方面提高公司的財務槓桿(與風險),另一方面代表企業錢太多沒地方投資。當然財務課本告訴我們企業舉債買股應是公司看好未來,是正面消息,但問題來了,沒地方投資為什麼股價會隱含很高的未來成長率預期呢?這中間似乎有很明顯的邏輯矛盾。心裡該一直記得一件事:QE絕對不是好消息。

黃金崩盤,但最近看一些資料後對黃金不是看那麼壞了,因為它畢竟是唯一具有貨幣屬性的原物料商品。應該說原本我覺得900以下才是黃金合理價,現在可能會提升到1200-1300。因為過去幾年都是各國央行在接黃金,央行不是笨蛋(就算是笨蛋應該也是比市場多數人聰明的笨蛋),為什麼這麼貴的黃金他們一直買呢?央行是負責控制貨幣,各國央行一定也很清楚世界這幾年貨幣有多浮濫,在央行的資產配置中他們一定會換算各種貨幣的浮濫程度與真正價值,然後得到該增持有黃金的結論。
這次黃金崩盤的原因是歐央行要求塞浦路斯用黃金儲備來換貨幣。但我們不妨想想為什麼他們不只要求塞浦路斯像之前歐豬一樣只是增稅、減支,而還要他們交出黃金呢?很明顯就是代表有人要黃金,而且想用低價來買黃金,最後才會出現這種要求。那這幕後黑手是誰呢?有能力影響央行意見的肯定是銀行或是其他有錢人。

最近看了許多對未來危機的分析,對於這個終極泡沫下我一直在思考該持有什麼樣的資產。目前大致的看法是這個泡沫破了以後會走向滯脹,所以說資產配置裡應該要持有各種原物料,盡量少持有金融資產。目前在觀察各種原物料ETF,都在相對低檔,可能會陸續買進。

經濟學裡很多理想的理論,但當初看完以後我依稀記得有個模糊的結論,就是人為政策長期來說無法改變什麼,市場會自動修正人為干預的錯誤。美國幾任FED似乎一直不接受這件事,他們不願意市場修正,只是一個泡沫一個泡沫吹。之前還勉強不會出事,因為央行是扮演局外人的角色,直到現在柏南克直接把手伸進市場中,一下子央行變成了國債、MBS等等市場中的最大玩家,強迫把該轉升的利率釘在0。短期見似成效卓越,但其實已經走入死局,FED號稱他們有辦法退出QE,但事實上就是現在市場不可能會冷靜接受任何利率反轉的暗示,只要有那麼一點跡象所有人肯定是拼命倒出各種金融商品。

歷史告訴我們印鈔從來沒有好下場,上次全球大印鈔帶來了大蕭條且引起了世界大戰,多少國家也是因為浮濫貨幣帶來的通膨而垮台,國民政府就是個例子。這次我不認為會有什麼不一樣。

ilw4e 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()