期貨空單虧錢,來記一下市場現況。

1.亞洲:
新興市場在挑戰2007年高點甚至創高(泰國、印尼、印度),新興市場貨幣也大升值(接近或超過2007高點),明顯是熱錢炒作的泡沫。
四小龍不同於新興市場。韓國過近期高,沒量也許是假突破。台灣也還在區間盤整。新幣大升,但股市也還在盤整。
香港與中國同樣在盤整。日股因日幣升值而弱勢。

2.歐美:
除了英國較強,其它已開發國家股市多在區間盤整。歐元同樣區間整理。

3.債券:
最近很多人在喊的債券市場"泡沫"說法有問題。不同於次貸高收益債泡沫,現在資金湧入的是低風險政府債,除非美國或德國政府倒帳,不然很難破。


想法:
1. 可思考低風險債券大漲的原因。全球資金氾濫,經濟前景亦不佳,這些債券買家主要應該是各大手握大量現金卻不願或無法借出的銀行。這麼多的錢卻極少投入股市而皆擁入債市表示對未來悲觀。
2. 熱錢僅能推動新興市場股市與通膨,鈔票印最兇的美國絲毫不擔心通膨,反而怕通縮。歐美消費不振新興市場國家泡沫遲早要破。
3. 央行目前為止匯市守得平穩,但隨著周遭小國股市過熱後熱錢之後會不會轉進台灣炒作?

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空單停損。
台股大紅棒過壓,亞幣升值,熱錢效應出現?外資今天期貨空單4500口,現貨應該大買,有避險基金炒匯的影子。
資金效應可能會讓新興市場繼續強於歐美已開發市場。

新興市場股匯市接近2007高點。兩時點的差異在:
1. 全球經濟現在明顯更爛,因此泡沫比2007年還大。
2. 2007年是利率高點,現在是利率低點,當時市場資金應屬緊縮,相較於現在資金氾濫。
以2007/08來說會是高點落後股市幾個月。何時泡沫會破未知,但現在除非歐債跳票,不然應該不易發生2008的崩跌。二次衰退的話也許會是隨著數據而信心漸失的階梯式盤跌。

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