之前馮K問我貨幣乘數的事,我覺得下面這個影片講解得蠻清楚的:
https://www.youtube.com/watch?v=KvpbQlQwl0A

那個大氣球包小氣球的圖形可以明白解釋現在QE造成的情況。FED以為他們是用金字塔在供給貨幣,其實他們只是把內部的小氣球吹大,然而大氣球代表的整體貨幣需求沒有增加,自然不會變大。我們看到貨幣流動速率一直創新低,因為流動速率分母是小氣球,分子跟大氣球相關,因此這數字自然一直下降。

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