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  • Jun 30 Sat 2012 14:09
  • 股市

歐洲開會意外地朝正確的方向發展(本來市場預期應該是吵吵鬧鬧沒有任何進展:D),也就是德國主導的財政一體獲支持。之前媒體一直危言聳聽說德國反對歐元債券,但他們沒搞清楚德國一貫的立場是"先財政聯盟然後才能發歐元債券",而這在邏輯上才是對的。如果財政沒有統一,假設法國人60歲就退休,德國人65歲才退休,法國會多發債券來籌多的退休金。但法國和德國都發價值一樣的歐元債券,那是不是等於德國人用自己的財政跟信用在幫法國人發的債券買單?所以歐元債券這最終目標沒錯,但過程卻需要仔細規劃,而不是貿然說發就發。

以市場的反應來看,重回到去年的財政聯盟共識後歐債一下又沒問題了,整個歐債戲碼就是個演一遍又一遍的鬧劇。但新興市場走弱卻是正在進行式,這才是真正需要關心的可能危機(我覺得可能是明年或後年爆)。這也是我最期待的危機,因為爆炸後可能是多年一次的梭哈機會,錯過請再等10年。


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是不是好消息?當然是!這兩家很多產業上都是互相殺價競爭的,現在合併起來除了過去市佔高的產業接近獨佔,市佔低的可能也變成有機會和國外IC廠競爭,進入寡佔市場。當然溢價收購聯發科最近股價應該會跌,但長期一定是利多。

聯發科這些年來併雷凌併晨星很明顯就是要規模經濟,這也意味著台灣很多IC設計小廠可能會被淘汰,或是最後也被收購。

我之前在想怎樣的產業會賺錢,看美國就知道,只有壟斷或寡佔的產業才會有長期穩定獲利的公司。台灣很多產業都一堆小公司,搞得像完全競爭市場一樣,最後結果就是誰都賺不到錢。所以台積電跟鴻海為什麼可以投資?因為他們拉到國際上都是產業裡的龍頭,這也就是他們有投資價值的保證。

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我覺得他在電影配樂家裡應該是神一般的人物,他配樂的電影都值得找出來看。狂沙十萬里、新天堂樂園、海上鋼琴師、黃昏三鏢客、四海兄弟等等,這些電影一聽到配樂畫面馬上可以浮現出來。他是義大利人,從這些電影很多是在義大利拍的也可以看出。

他的配樂通常是主題式的。一個很棒的主題曲,然後轉變成各種變奏穿插電影中,所以整部電影看完會對主題曲非常熟悉,但又不會因為重複聽而厭煩。好的電影配樂會幫劇情加分非常多,因為音樂可以加強電影裡的情緒效果,讓畫面更動人。他沒得過奧斯卡獎,但我想就和Stanley Kubrick一樣,他們創作的品質不需要區區的奧斯卡來肯定。

(原來我錯過了2009年他來台灣開的演奏會,那時候我還跟他不熟阿Orz)

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5月數字又超爛,4月也下修,美股跟著大跌。建築業特別差,跟最近不錯的房屋數據有點衝突;製造業也很爛,不過海外經濟放緩這應該正常;服務業和上月持平,應該是不如預期好。但這個月的數字我有種熟悉感,回去查了去年5月數據:預估165K,實際54K,跟這次如出一轍。

看一下國外的評論:
http://econintersect.com/wordpress/?p=22548
http://www.benzinga.com/markets/bonds/12/06/2635514/what-seasonal-adjustments-giveth-seasonal-adjustments-taketh-away

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