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我自認當沖賺不到錢,但是關於留不留倉我覺得可以從簡單的邏輯推論來判斷。

來想想留不留倉差在哪?差別就在於承擔每天開盤的跳空。每天跳空的期望值算起來應該接近於0,所以留倉會影響的只是帳戶的波動率,而非期望值。在保證金足夠的前提下,我看不出不留倉的理由(除非當沖槓桿用太高,那可能留倉口數要減少)。

舉個例子,假設今天我多單部位留倉,而明天盤中出現的第一個訊號是作多,那我就多單續抱就好,留倉讓我省了一次交易費。如果第二天是空方訊號出現,那我就賣掉多單反手放空,跟我在前一天平倉現在再下空單的意思一樣。也就是說留倉可以讓我每天有1/2的機會省下第一筆翻單的手續費,假設是3點,因此我天天留倉一年就省了0.5*3*200個交易日=300點的交易成本,付出的代價是承擔每天跳空造成的帳戶波動,這樣應該很合算吧?

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  • Apr 27 Fri 2012 20:50
  • 股市

盤整了半天歐美又回頭向上,歐債不重要,因它而跌得很快就會漲回。中國也回到今年高點,暫時沒有看到風險。柏南克認為通膨是短期現象,姑且先相信它,那就代表不會太快升息,市場上熱錢又是到處流竄。如果通膨真的起來了再來評估提早升息的可能。

鬼島在弱甚麼完全看不懂。台積電上調資本支出肯定是利多,加上大部分消息都是電子業看好第二季景氣,全球環境看起來也是對之後頗樂觀,因此台股獨弱下代表可能隱含著未來的超額報酬機會。很多電子股都已經跌到值得投資的位置,加上大盤周轉率也快要回到之前我說過的底部位置,在這裡撿些股票我覺得很合理。籌碼上台幣大升也代表市場錢非常多,只是因台灣內資瘋狂殺出,外資近期也沒有甚麼買進。這波跌下來完全不是以往所謂的外資倒貨,而是內資的瘋狂殺出,以籌碼上來說更是穩定多了。

證所稅如果發展到最後趨向立法院的降證交稅版本那可以買進證券股,這絕對是大利多。自己是看好PC跟筆電相關的股票,5月Diablo III上市,如果說有個遊戲能影響電腦銷量,我相信就是這款了。

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台灣的房屋泡沫相信很多人都看過許多報導(以下隨意找個文章當參考)
http://aniahouse.blogspot.com/2010/11/gpg-2010mid.html

上面是2010年底的文章,現在也許殖利率剩2.5%不到了。這是非常危險的事,怎麼說呢?我們假設未來房價會回到合理水位,假設是租金房價比6%,那代表合理房價該跌60%!溢價150%的東西你還在催眠自己說"反正我是買來自住的沒關係"?為什麼會用租金房價比呢?租金跟實際經濟是關係較密切的,一個上班族薪水就是領3萬多,租金從1萬漲到2萬,那這個人就會發現交了房租後沒有可支配所得了,所以他就不會來租,房子也就租不出去。因此租金跟薪資所得是相關性很高的,也不容易出現泡沫。但房價就不同了,流動性差,有錢就可以推升,價格很容易出現泡沫。

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  • Apr 20 Fri 2012 15:20
  • 股市

結果台股變成亞洲最弱的市場,有點出乎我意料。連續大跌下沒看到恐慌,只看到失望情緒,蠻奇特的現象。

我想原因是證所稅的實施讓人失望。政府的版本和我當初想法有極大落差。當初假設政府會取消證交稅轉成證所稅,如此之下交易成本大降市場流動性會大增,如果市場恐慌那肯定是好買點。但現在政府一來不降證交稅,二來證券虧損完全不能抵一般所得,如此之下收證所稅變成大幅提高一般人的投資成本,市場量縮流動性大減非常合理,進而出現流動性折價似乎也說得通。

我覺得政府的考量方向完全是錯誤的。徵證所稅是基於公平原則,賺者繳稅,那自然該把一視同仁不公平的證交稅取消或降低。但政府提出的方案似乎只是宣告"我要多收稅",自然影響完全是反效果。希望立法院能改個版本,站在"對市場有利"的角度來修法。只要有降證交稅那絕對是利多,應該可以抵銷原本流動性折價的效果。

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口數 平倉損益 手續費 交易稅 總損益
102 489600 3150 851 485599

三月以後因為在兩個帳戶都有下還沒整理。三月到目前為止是吐了一些獲利回去。
交易成本降到了獲利的1%左右,算是滿意多了。

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未命名

預期+21萬變成+12萬,看起來爛到爆炸,但仔細看一下細目,我們可以看到差最大的一項是臨時工從55K變成-8K,這一項的影響數字就有6.3萬。而這一項也是所有分項中相對影響性最低的一項。
當然Business跟Education/Health減少也不是好消息,但相信這在本月預期數字低於上月時就已經有考量進去了。

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看法不變,問題在中國,但沒有看到陸股持續崩盤加上人民幣大貶之前(應該要有一個觸發的重要事件),還是在多頭行情裡。同時也觀察亞幣看是否有熱錢撤出跡象。

因擔心證所稅而下跌是不理性的,開徵證所稅不會影響公司的價值,所以這些跌幅應該都是未來的溢酬。但如果下跌因素包含中國泡沫的修正那就難以評估。之後若看到中國止穩而台股續弱的話應該可以大膽接多單。

美元很便宜,而且持有風險小。我們假設未來預期通膨上升美國緊縮,那伴隨升息預期美元必然走強。假設未來預期有危機或經濟變爛,那美元身為避險貨幣也應當走強。也就是說美元升值幾乎成必然,只是幅度與時間不確定。

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